全球人工智能领域的竞争持续升级，头部企业通过技术迭代与商业化布局抢占先机。OpenAI与英伟达的最新动态进一步凸显行业趋势：AI模型的复杂性与推理侧算力需求正成为推动技术升级与基础设施投资的核心驱动力。
OpenAI技术迭代与商业增长双加速
GPT-4.5发布，技术能力再突破
OpenAI于近日正式推出GPT-4.5语言模型，支持搜索、文件及图像上传功能，并新增画布写作与代码编辑能力。尽管该模型暂未集成语音、视频等ChatGPT多模态功能，但其庞大的参数规模导致使用成本显著高于前代产品GPT-4o。根据公司规划，GPT-4.5将于2月底前上线，而更先进的GPT-5预计在5月发布。此举标志着OpenAI在提升模型性能的同时，正探索更高阶的AI交互场景。
用户与营收规模持续飙升
OpenAI商业化进程同步提速。公司高管透露，2025年营收预计突破110亿美元，较去年实现近3倍增长。用户端数据同样亮眼：周活跃用户数达4亿，较去年12月增长33%；企业付费用户已增至200万，较去年9月翻倍。这一增长态势验证了生成式AI在多个行业的渗透力。
技术边界与应用争议并存
尽管OpenAI的技术进展显著，但其模型的高计算成本与功能局限性引发讨论。例如，GPT-4.5的多模态支持尚未完善，且依赖庞大算力支撑，可能制约其在资源敏感场景的落地。此外，AI在医疗等领域的应用边界问题（如处方开具权限）仍存争议，凸显技术与法规协同的必要性。
英伟达：推理需求或成算力增长新引擎
财报超预期，但增速放缓引关注
英伟达2025财年第四季度营收达393.31亿美元，同比增长78%，高于市场预期。但需注意的是，其营收同比增速已连续四个季度下滑。业绩指引显示，2026财年第一季度营收预计为430亿美元（±2%），继续维持高位增长预期。市场对英伟达能否在高基数下保持动能存在分歧。
黄仁勋强调推理侧“百万倍”算力需求
公司CEO黄仁勋在财报会议中重点提及，AI推理任务对计算资源的需求可能达到当前水平的“数百万倍”。这一判断基于推理需处理海量实时数据，且模型迭代需持续优化参数。随着企业加速部署AI应用，推理侧算力需求或超越训练阶段，成为驱动GPU采购的核心因素。
供应链与客户依赖风险隐现
英伟达虽占据AI芯片市场主导地位，但仍面临多重挑战：大客户微软被传可能缩减数据中心租赁规模；DeepSeek等开源模型通过优化算法降低GPU依赖度；地缘政治导致的关税风险可能冲击供应链。此外，Meta等企业自研AI芯片的进展进一步加剧竞争压力，迫使英伟达需在生态构建与技术创新间寻求平衡。
全球AI军备竞赛已进入白热化阶段，OpenAI与英伟达的动态揭示了技术与商业的双重博弈。未来，模型性能提升、推理算力需求爆发与基础设施成本控制将成为行业竞争的关键变量。
