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背景介绍：全球权益市场11月至今平均回升6%，A股市场反弹幅度低于预期，市场关注定价因素依然是国内弱复苏，特别是地产问题。目前两个关键问题是：岁末年初是否会有行情？是否会发生风格切换？历史统计显示，在国内政策平稳且没有突发外围风险的情况下，A股岁末年初爆发行情的可能性较大，但最终结束往往在于经济数据的验伪与政策的主动收紧导致。结合当前来看，胜负手可能在于再次上演定价“东升西降”的预期。建议重点关注铜金比、中美十年期国债利差和人民币汇率三大指标是否均呈现出积极信号进行交叉验证，同时关注大小盘分化的情况。
投资策略：
内部经济弱复苏问题明确，外部环境长端美债收益率大概率阶段性见顶后，A股复刻2018年末到2019年初的反弹行情是值得期待的。重点关注铜金比、中美十年期国债利差和人民币汇率三大指标是否均呈现出积极信号进行交叉验证。近期A股中小盘成长占优的特征愈发明显，符合将年内胜负手放在海外高利率的判断。当前大小盘分化又来到历史极值水平，说明当前小盘风格可能波动性会增强，不排除短期会出现风格向大盘小幅切换的现象，但尚不影响中小盘成长中期占优的大格局。风险提示：需关注经济数据的验伪与政策的主动收紧导致岁末年初行情的结束。
看投资段子，轻松一下：
A股市场是否会在岁末年初爆发行情，关键在于再次上演定价“东升西降”的预期。但如果铜金比、中美十年期国债利差和人民币汇率都呈现出积极信号，那么就可以放心大胆地猜涨了，毕竟这三个指标都是“稳稳的三胖子”啊！
和讯自选股写手
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