一周 IPO 动态，覆盖港股、美股、A 股。
本文为 IPO 早知道原创
作者｜C 叔
微信公众号｜ipozaozhidao
曹操出行港股｜上市在即
据 IPO 早知道消息，CaoCao Inc.（曹操出行有限公司，以下简称 " 曹操出行 "）计划于 2025 年 6 月 25 日正式以 "2643" 为股票代码在港交所主板挂牌上市。
曹操出行本次计划全球发售 4417.86 万股股份，其中香港发售 441.79 万股股份，国际发售 3976.07 万股股份。
值得一提的是，在本次发行中，曹操出行共引入 6 名基石投资者，累计认购约 9.52 亿港元——其中，梅赛德斯 - 奔驰认购 1.23 亿港元、未来资产证券（香港）认购 2.75 亿港元、无极资本认购 2.51 亿港元、国轩高科（香港）认购 1.64 亿港元、亿纬锂能认购 1.00 亿港元、速腾聚创认购 0.39 亿港元。
以每股 41.94 港元的发行价计算，曹操出行预计通过本次 IPO 募集 18.53 亿港元，IPO 估值则约 228.23 亿港元。
成立于 2015 年的曹操出行作为一家由吉利集团孵化的网约车平台，现已成为中国最大的网约车平台之一。截至 2024 年 12 月 31 日，曹操出行的业务已覆盖 136 座城市，其中 2024 年新拓展 85 座城市。
2023 年和 2024 年，曹操出行的总 GTV 分别为 122 亿元和 170 亿元，分别较 2022 年和 2023 年增长 37.5% 和 38.8%。根据弗若斯特沙利文的资料，按 GTV 计算，曹操出行过去三年均一直位列中国网约车平台前三名，其中 2024 年的市场份额进一步提升至行业第二。
今年第一季度，曹操出行的总 GTV 为 48 亿元，较 2024 年同期增加 54.9%，订单量亦较 2024 年同期增长 51.8%。
值得注意的是，截至 2024 年 12 月 31 日，曹操出行在 31 个城市拥有一支超过 34,000 辆定制车的车队供其附属司机使用。根据弗若斯特沙利文的资料，曹操出行的车队为中国同类车队最大。
此外，曹操出行还于今年 2 月 28 日上线曹操智行自动驾驶平台并宣布在苏杭两地试点开启 Robotaxi 服务。基于吉利集团作为领先汽车 OEM 和自动驾驶技术开发领域的领先地位，曹操出行构建了国内首个 " 定制车 + 自动驾驶技术 + 出行平台 " 全域自研闭环智驾生态，并预计将于 2026 年底推出专为自动驾驶而设的 L4 级 Robotaxi 定制车型。
财务数据方面。2022 年至 2024 年，曹操出行的营收分别为 76.31 亿元、106.68 亿元和 146.57 亿元。2024 年，曹操出行的毛利率为 8.1%，较 2023 年的 5.8% 再有提升。
此外，曹操出行今年一季度的收入和毛利率均较 2024 年同期更高。
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圣贝拉港股｜上市在即
据 IPO 早知道消息，SAINT BELLA Inc.（圣贝拉有限公司，以下简称 " 圣贝拉 "）计划于 2025 年 6 月 26 日正式以 "2508" 为股票代码在港交所主板挂牌上市。
圣贝拉计划本次发行 95,420,000 股股份，其中香港公开发售 9,542,000 股股股份、国际发售 85,878,000 股股份。
以每股 6.58 港元的发行价计算，圣贝拉通过本次 IPO 至多募集 6.27 亿港元，IPO 估值为 39.18 亿港元。
在本次发行中，圣贝拉共引入 7 名基石投资者，累计认购 4150 万美元（约 3.23 亿港元）——包括 58 同城认购 637 万美元，华夏基金认购 400 万美元，萧山国资联合财通资本联合成立的金开康贝认购 1308 万美元，新风天域集团联合创始人 CEO、和睦家 CEO 吴启楠认购 100 万美元等。
IPO 前，圣贝拉还已获得腾讯、高榕创投、唐竹资本、新鸿基、国寿投资、Mirae Asset、C 资本、浙商建投、神骐资本、太古地产等知名机构及大型企业的投资。
2017 年 11 月，首家圣贝拉月子中心在杭州开业。截至 2025 年 6 月 10 日，圣贝拉在圣贝拉、Bella Isla 及小贝拉品牌名下拥有 96 家高端月子中心，包括 62 家自营中心 ( 即由圣贝拉全资拥有或控股的中心 ) 以及 34 家管理中心 ( 即由第三方全资拥有或控股并由圣贝拉管理的中心 ) 。其中，2022 年至 2024 年，圣贝拉分别增加了 11、7 家以及 34 家自有或管理中心。
根据弗若斯特沙利文报告，以 2024 年月子中心收入计算，圣贝拉是中国乃至亚洲最大的产后护理及修复集团；以 2022 年至 2024 年的收入增长率计算，圣贝拉亦为中国增长最快的规模化产后护理及修复集团。以 2024 年来自中国月子中心的收入计算，圣贝拉的市场占有率约 1.2%。
财务数据方面。2022 年至 2024 年，圣贝拉的营收分别为 4.72 亿元、5.60 亿元和 7.99 亿元。
2022 年至 2024 年，圣贝拉所有业务线的合约价值总额分别为 5.89 亿元、7.76 亿元和 9.76 亿元。其中，就自营月子中心业务而言，2022 年至 2024 年的合约价值分别为 5.00 亿元、6.40 亿元和 7.60 亿元。
此外，圣贝拉在 2023 年实现扭亏为盈，经调整净利润为 2077 万元，2024 年的经调整净利润进一步增至 4225 万元。
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周六福港股｜ 上市在即
据 IPO 早知道消息，周六福珠宝股份有限公司（以下简称 " 周六福 "）计划于 2025 年 6 月 26 日正式以 "6168" 为股票代码在港交所主板挂牌上市。
周六福计划在本次 IPO 中发行 46,808,000 股 H 股，其中香港公开发售 4,680,800 股 H 股，国际发售 42,127,200 股 H 股。
以每股 24 港元的发行价计算，周六福将通过本次 IPO 募集 11.23 亿港元，IPO 市值为 102.13 亿港元。
在本次 IPO 发行中，周六福总计引入 8 名基石投资者，累计认购约 5.73 亿港元——其中，深圳罗湖国资认购 2 亿人民币、永诚资本认购 1.1 亿港元、JumpTrading 集团认购 1000 万美元、凯因家族办公室认购 600 万美元、ACCF Capital 认购 500 万美元、君宜永信及 CICC Financial Trading Limited 认购 3000 万元人民币、灵宝黄金认购 3000 万港元、广发基金认购 2000 万港元。
成立于 2004 年的周六福集珠宝产品的开发设计、采购供应、加盟、品牌运营为一体。截至 2024 年 12 月 31 日，周六福在 31 个省份的 305 个地级市和地级行政区设有 4,129 家门店 ( 包括加盟店和自营店 ) 。此外，周六福还在海外拥有 4 家加盟店，包括泰国的两家加盟店、老挝的一家加盟店和柬埔寨的一家加盟店。
根据弗若斯特沙利文的资料，以中国门店数目计算，周六福于 2017 年至 2024 年连续八年维持于中国珠宝市场前五大品牌之列；在中国珠宝品牌中，周六福是从成立到达成 4,000 家门店此里程碑速度最快的公司。
根据弗若斯特沙利文的资料，以截至 2024 年 12 月 31 日中国门店数量计算，周六福在中国珠宝品牌中排名第五；以截至 2024 年 12 月 31 日中国南方地区线下门店数量计算，周六福在中国珠宝品牌中排名第三。
财务数据方面。2022 年至 2024 年，周六福的营收分别为 31.02 亿元、51.50 亿元和 57.18 亿元，复合年增长率为 35.8%。根据弗若斯特沙利文的报告，这一增速在全国性珠宝公司中排名第一，且远超过同期行业平均水平的 2.7%。
同期，周六福的净利润分别为 5.75 亿元、6.60 亿元和 7.06 亿元，复合年增长率为 10.8%。
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云知声港股｜开启招股
据 IPO 早知道消息，云知声智能科技股份有限公司（以下简称 " 云知声 "）于 6 月 20 日招股、至 25 日结束，并计划于 2025 年 6 月 30 日正式以 "9678" 为股票代码在港交所主板挂牌上市。
这意味着，云知声即将正式成为 " 港股 AGI 第一股 "。
云知声计划在本次 IPO 中发行 1,560,980 股 H 股。其中，香港公开发售 156,100 股 H 股，国际发售 1,404,880 股 H 股。以每股 165 港元至 205 港元的招股区间计算，云知声将至多通过本次发行募集 3.2 亿港元，IPO 市值将介于 117 亿港元至 145 亿港元。
值得注意的是，云知声本次共引入 3 名基石投资者，累计认购约 9550 万港元——其中，商汤（0020.HK）认购约 4370 万港元、臻一资管认购 3000 万港元、润建股份（002929.SZ）认购 2000 万元人民币。
IPO 前，云知声还已获得启明创投、挚信资本、磐谷创投、中网投、京东、中电健康基金、中金、360、高通等知名机构的投资。
作为中国 AGI 技术的先行者，成立于 2012 年的云知声在以深度学习模型发布为标志的人工智能自然语言处理取得突破后不久，即利用自己在交互式 AI 方面的研发专业知识和自成立以来获得的市场洞察力，推出首个基于 BERT 的大语言模型 UniCore，作为自己的中心技术平台云知大脑的初始核心算法模型，并为广泛的垂直行业的客户赋能一系列 AI 解决方案。
2016 年，云知声战略性地开始建立 Atlas AI 基础设施，其基于云知声的智算集群，高效地为机器学习任务动态调度强大的算力，同时这也前沿 AI 模型的开发、优化和商业化提供重要支撑。目前，云知声的智算集群拥有超过 184 PFLOPS 的计算能力，以及超过 10PB 的存储容量。在过去几年 UniCore 的演进和优化的基础上，云知声于 2023 年推出了一个拥有 600 亿个参数的自有大语言模型山海大模型。相较 UniCore，山海大模型具有更大的参数及数据规模、生成能力以及强大的多语言和基本知识能力。
于 2024 年 6 月 MedBench 评测中，山海大模型以综合得分 82.2 的成绩位列第一；在 SuperCLUE 半年度报告中，山海大模型以总分 72 的成绩位居全球大模型第一梯队，理科能力国内第一，文科能力国内第二。
在技术具有领先性的同时，云知声的商业化进程亦较早即开始推进——譬如，2012 年成为率先将深度学习算法应用于语音识别产品的公司之一后，云知声持续推动卷积神经网络 ( CNN ) 、生成对抗网络 ( GAN ) 及强化学习 ( RL ) 等先进 AI 算法的商业应用；同时，云知声亦是亚洲最早将 AI 大语言模型商业化的公司之一。2018 年，云知声利用新兴的 Transformer 算法中获得 WMT2018 世界机器翻译技术评测前两名，并自此为广泛的垂直行业客户提供 Transformer 升级的 AI 解决方案。
根据弗若斯特沙利文的资料，按 2024 年收入计算，云知声是中国第四大 AI 解决方案提供商，且在年收入超过 5 亿元的企业中增长第二快。同年，按收入计算，云知声在中国生活 AI 解决方案排名第三，在医疗 AI 服务及解决方案排名第四。
财务数据方面。2022 年至 2024 年，云知声的营收分别为 6.01 亿元、7.27 亿元和 9.39 亿元，复合年增长率为 25.0%；毛利分别为 2.40 亿元、2.95 亿元和 3.64 亿元，复合年增长率为 23.3%；同期，云知声的毛利率则分别为 39.9%、40.5% 和 38.8%。此外，云知声的经调整净亏损率已从 2022 年的 30.5% 大幅收窄至 2024 年的 17.9%。
今年第一季度，云知声的营收继续保持约 25% 的同比增长。
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if港股｜开启招股
据 IPO 早知道消息，IFBH Limited（以下简称 "if"）于 6 月 20 日开启招股、至 25 日结束，并计划于 2025 年 6 月 30 日正式以 "6603" 为股票代码在港交所挂牌上市。
If 计划在本次 IPO 中发行 41,666,800 股股份。其中，香港公开发售 4,166,800 股股份，国际发售 37,500,000 股股份。以每股 25.3 港元至 27.8 港元的招股区间计算，if 至多通过本次 IPO 募集 11.58 亿港元，IPO 市值至多为 9.45 亿美元（约 74 亿港元）。
值得一提的是，在近期港股消费股颇受追捧的行情下，if 本次引入了一个堪称豪华的基石投资阵容，11 家基石投资者累计认购约 3950 万美元（约 3.1 亿港元）——其中，UBS 认购 800 万美元，Black Dragon、Enreal China Master Fund 及 Forreal China Value Fund、HCEP Management（红杉中国公开市场投资基金）分别认购 350 万美元，南方基金、广发国际、嘉实投资、工银理财、Jain Global Master Fund、Jane Street、GBA 大湾区共同家园分别认购 300 万美元。
作为一家植根泰国的即饮饮料及即食食品公司，if 的历史可追溯至 2013 年—— 2013 年，if 品牌诞生，并由 General Beverage 一直经营 if 品牌，后于 2022 年推出 Innococo 品牌。2022 年 12 月，General Beverage 进行业务重组，将国际业务（特别是 if 及 Innococo 品牌）从 General Beverage 的其他两条业务线中分拆出来，以精简营运，并在泰国以外的市场集中经营 if 和 Innococo 品牌。
根据灼识咨询的报告，以 2024 年零售额计算，if 是全球椰子水饮料市场第二大公司—— 2017 年，if 品牌进入中国内地市场，自 2020 年起在中国内地椰子水饮料市场连续五年蝉联榜首，2024 年市场占有率（if+Innococo）约 34%，超越第二大竞争对手七倍以上；此前，if 于 2015 年进入香港市场，自 2016 年起在香港椰子水相关市场连续九年蝉联榜首，2024 年市场占有率（if+Innococo）约 60%，超越第二大竞争对手七倍以上。
财务数据方面。2023 年和 2024 年，if 的营收分别为 0.87 亿美元和 1.58 亿美元，同比增长 80.3%；毛利分别为 0.30 亿美元和 0.58 亿美元，同比增长 90.7%；同期的毛利率分别为 34.7% 和 36.7%。
此外，2023 年和 2024 年，if 的净利润分别为 0.17 亿美元和 0.33 亿美元，同比增长 98.9%，同期的净利润率则分别为 19.2% 和 21.1%。
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