中国互联网巨头正掀起新一轮AI基础设施投资热潮。2月24日，阿里巴巴宣布未来三年将投入超过3800亿元用于云和AI硬件基础设施建设，这一金额超过去十年总和，创下中国民营企业在相关领域的投资纪录。与此同时，腾讯亦通过“元宝”大模型、微信接入DeepSeek等动作加速AI布局，推动产业链相关环节迎来发展机遇。
阿里三年3800亿元投入重构AI基础设施格局
阿里巴巴2025财年第三季度财报显示，其资本开支环比增长80%至318亿元，主要用于AI基础设施投入。CEO吴泳铭明确提出，未来三年阿里将围绕AI基础设施、基础模型平台及AI原生应用、现有业务AI转型三大方向发力，其中云和AI基础设施投入将成为核心。
首先，阿里云作为亚洲头部云计算服务商，AI相关收入已连续六季度实现三位数增长。大规模资本开支将直接带动IDC服务商、服务器及网络设备供应商受益。据机构测算，2025年阿里用于服务器、交换机、光模块的资本开支有望分别接近500亿元、80亿元和36亿元，同时液冷、HVDC供电方案等新兴技术供应商也将深度受益。
其次，阿里通过开源通义千问大模型构建生态壁垒，全球衍生模型已突破9万个。这一战略不仅推动基础模型技术迭代（如Qwen2.5-Max在多模态能力上的突破），也为生态合作伙伴提供了开发工具与商业化路径，例如与远东控股在AI赋能线缆产业的合作，显示其生态辐射力正向制造业延伸。
此外，苹果与阿里合作开发中国版iPhoneAI功能，进一步验证其技术输出能力。该合作或将加速阿里AI技术向消费端渗透，未来在智能终端、跨境电商等场景的应用落地值得关注。
腾讯系AI布局提速，产业链投资逻辑逐渐清晰
继阿里之后，腾讯通过“元宝”大模型、微信接入DeepSeek、腾讯云升级等动作，表明其AI投入进入实质化阶段。尽管具体资本开支规模尚未披露，但参考阿里、字节跳动等企业的加码节奏，腾讯在算力基建、模型开发及场景应用上的投入或将同步扩容。
从产业链视角看，腾讯系投资机会与阿里路径相似：一是数据中心、服务器等硬件供应商，尤其在AI服务器定制化需求提升的背景下，国产芯片与算力集群建设企业将优先受益；二是生态合作企业，例如与微信生态深度融合的SaaS服务商、企业级AI应用开发商等，其产品有望借助平台流量实现快速迭代与商业化。
更广泛地看，互联网巨头的集体发力正在重塑行业景气度。2025年AI产业链（算力、应用）、智能驾驶、低空经济等领域景气度维持高位；数据要素、电力IT等细分赛道亦呈现稳定增长趋势。随着AI技术与传统产业融合加深，政务IT、工业软件等领域的结构性机会或将逐步显现。
当前，以阿里、腾讯为代表的科技企业正通过资本与技术双轮驱动，加速AI从基础设施到应用场景的全链条布局。这一进程不仅推动国产算力需求持续释放，也为产业链上下游企业提供了明确的增长锚点。未来，技术迭代效率、生态协同能力及政策支持力度，将成为行业格局演进的关键变量。
